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2015跌幅最大的个股 今日个股推荐:2015.1.22五大机构关注个股汇总

时间:2018-06-26 来源:个股推荐 点击:

  安信证券:江铃汽车(000550)年报业绩超预期 进入2015年快速增长期

  2014年收入和净利润分别预增22.3%和24.4%,超预期。公司公告2014年实现收入255.4亿元,同比增长22.3%,高于我们之前19.1%的预期,实现净利润21.1亿元,同比增长24.4%,高于我们之前23.2%的预期。其中四季度单季实现收入74.4亿元,同比增长22.1%,实现净利润5.8亿元,同比增长31.5%.超预期。

  营业外收入增长对冲营业利润率下滑,净预期年化利率小幅上升。公司2014年实现净预期年化利率8.3%,较2013年提高0.13个百分点,净预期年化利率上升主要来自于2014年营业外净收入(主要为政府补助)同比增长232%至5.8亿元。公司2014年营业利润率7.3%,较2013年下降1.1个百分点。

  新车型上市热销和高端轻卡销量高增长将促公司业绩快速增长。基于(1)搭乘国内SUV和MPV细分市场高增长的春风,已上市驭胜品牌SUV车型和将于今年上市福特品牌SUV新车型Everest、MPV新车型Tourneocustom,销量有望超预期;(2)国家对商用车强制实施国IV排放标准,并大力淘汰黄标车,公司高端轻卡和轻客的销量也将有较大幅度的增长。公司在2015年不仅在收入端有望保持较快增长,净利润率亦有望提升。

  投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价42.00元。我们上调公司2014年-2016年的收入增速为22.3%、25.3%和30.0%(原增速分别为19.1%、20.2%、28.2%),上调2014年-2016年的净利润增速为24.4%、34.1%和37.0%(原增速分别为23.2%、33.2%、36.3%),维持买入-A的投资评级,6个月目标价为42.00元,相当于2015年13倍的动态市盈率。

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  【目录】

  巨丰投资:申万宏源将上市 参股公司受追捧
  海通证券:三星电气(601567)股权激励彰显信心
  瑞银证券:航天信息(600271)防伪税控业务有望推动公司业绩增长
  安信证券:江铃汽车(000550)年报业绩超预期 进入2015年快速增长期

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      巨丰投资:申万宏源将上市 参股公司受追捧

      【巨丰点评】:

      受申万宏源证券即将上市消息刺激,早盘参股其上市公司表现较为抢眼,小商品城(600415)、东方明珠(600832)、陆家嘴(600663)、大江股份(600695)、上汽集团(600104)等个股受到市场青睐,其中大江股份直接高开8%,小商品城、东方明珠盘中上涨超5%,陆家嘴盘中涨幅超3%,相关个股受到市场资金大力青睐,随着申万宏源的上市,市场欲展开对其参股公司的炒作风。

      消息面,申万宏源合并后的申万宏源集团股份有限公司将本月26日于深交所挂牌上市,证券简称为“申万宏源”,证券代码为“000166”。宏源证券股票将于26日终止上市。至此,申银万国与宏源证券这场我国券业规模最大的市场化并购案完成。

      据统计,截至目前,申万宏源总市值已超过2200亿元,成为深圳证券交易所市值最大的上市公司之一。据1月20日数据显示,证券行业市值最大的公司为中信证券,A股总市值为2828亿元,A股市值第二位是国信证券,其市值为1977亿元,如此一来,申万宏源上市后,有望成为行业内第二大上市公司。

      从申银万国官网公布的2013年12月末公司前十大股东来看,共涉及5家A股上市公司,根据上市公司所持股权比例对应的申万宏源上市市值/参股公司总市值排名,由高到低分别是大江股份(参股0.77%)、小商品城(参股1.38%)、陆家嘴(参股0.9%)、东方明珠(参股0.93%)和上汽集团(参股0.83%)。

      海通证券:三星电气(601567)股权激励彰显信心

      点评:2014年公司营收增长26%,业绩增长32%,符合市场预期。公司全年经营状况良好,国网电能表中标额位列第一梯队,南网及自购业务取得行业领先,配电变压器产业取得重大突破,子公司融资租赁业务取得较大幅度增长,使得公司全年收入业绩均取得了较好增长,符合市场预期。

      行业增长无忧,公司传统业务将继续保持增长。公司拥有全系列电子式电能表的研发、生产能力,并能够为系统终端客户提供方案、主站等整体解决方案。在智能电表招标采购中,公司长期处于第一梯队,是国内电表核心供应商之一。

      我们认为:1)随着“十二五规划”智能电网和用电信息采集系统建设的不断推进,国家电网对智能电能表的市场需求量将快速增长。2)在美国智能电网建设的带动下,日本、韩国、澳大利亚、俄罗斯等几十个国家已先后宣布开始建设智能电网。大规模的全球性建设将带来智能电能表更广阔的市场需求,也为我国企业出口创造了良好的市场条件。3)电网14年总投资规模3800亿,较13年增长20%;配网投资规模约1500亿,涉及配网自动化设备300亿,配网自动化及农网产品正式开启元年。

      国家电网对智能电能表实施集中规模招标采购,对投标企业提出了较高资质要求,提高了行业准入门槛。公司作为国内电表核心供应商,在招标中长期处于第一梯队,且根据计量法规定,电表每隔6-8年会更新一次,则从2015年开始智能电能表将面临一轮更新。公司智能电能表细分行业收入稳定增长可期。

      融资租赁是未来最大亮点。公司2013年涉足融资租赁业务,斥巨资投资成立融资租赁公司,其下游主要为医院提供高端设备的融资租赁服务。该业务板块由之前在远东租赁的优秀团队管理,2013年实现2094万营业收入,2014年上半年营收就提升至7363万,处于快速发展期。2014年,上海融资租赁协会与美联信联合撰写的《融资租赁:医疗器械销售模式创新的助推器》报告指出:“经调研发现,有70%的受访国产医疗器械厂商欲推销售模式创新,通过融资租赁帮助客户缓解高昂设备采购带来的资金难题。”可见未来该项业务具有较大市场空间。参考国内已涉足融资租赁的医疗行业上市公司和佳股份(300273)、尚荣医疗(002551)等,公司医疗相关的融资租赁业务可给予较高估值。

      高管定增、股权激励彰显信心。公司2014年7月披露非公开预案,计划向实际控制人在内的核心管理团队增发7000万股,募集不超过6.2亿元,用于偿还银行贷款及补充流动资金。本次发行前,实际控制人郑坚江、何意菊夫妇合计控制公司54.68%的股权,发行完成后,预计郑坚江、何意菊夫妇将合计控制公司57.66%的股权。公司2014年8月披露股权激励公告,向高级管理人员、核心技术人员等125人授予780万限制性股票期权,价格为4.44元/股。大股东参与的定增及对公司高管人员实行的限制性股票激励计划都彰显公司股东对公司的信心,希望公司员工利益与公司利益趋同,使公司获得健康发展。

      盈利预测及投资建议。我们预计公司2015、2016年EPS分别为0.96、1.09元,由于公司涉足融资租赁领域,将有一定估值溢价;我们给予公司2015年25倍PE,目标价24元,买入评级。

      瑞银证券:航天信息(600271)防伪税控业务有望推动公司业绩增长

      航天信息是国有综合性软硬件一体化及IT 解决方案提供商,公司的产品和服务覆盖全国约500 万家企业客户。我们认为公司未来将受益于:(1)非税业务如金融支付和物联网业务的快速增长;(2)增值税防伪业务降价落地,2015 年小额纳税人市场快速增长;(3)并购战略逐步展开。我们预计公司2014-16 年EPS 分别为1.34 元、1.81 元和2.43 元,根据瑞银VCAM 工具,通过现金流贴现(WACC=8.3%),得到公司目标价48.00 元,维持买入评级。

      国泰君安:东土科技(300353)打造工业互联网数据采集交换控制的龙头

      首次覆盖给予“增持”评级,目标价26.55元:我们看好东土科技的交换机业务在组建工业互联网中的重要性,且公司产业链有望延生至数据采集和数据控制。预测2014-2017年的EPS分别为0.18/0.59/0.71/0.88元,参考专网领域行业公司估值,给予东土科技15年45倍估值,对应26.55元的目标价,给予“增持”评级。

      以交换机业务做工业互联网基石,凭核心技术开启工控解决方案商模式:市场此前认为工业互联网重点是机器人和流程自动化,但我们认为东土科技将成为工业互联网的最主要受益标的。①市场忽略了我国工厂自动化都不及格的事实直奔智能化,我们认为我国信息化程度弱,不打好基础工业互联网的发展将是纸上谈兵,而交换机是建立工业互联网的重要基石;②市场认为国外交换机技术完善,国内企业发展市场空间窄,我们认为安全无小事,工业交换机应用于电力、交通、军工等国家基础核心领域,国家将力推有实力的民企替代进口厂商,公司将受益于国产化趋势。③市场认为公司收购拓明科技仅是拓展横向通讯行业,而我们认为公司除此之外,更是在为实现工业控制的整体网络解决方案铺垫数据采集及优化技术。

      获得拓明数据技术,巩固工业交换机业务①拓明科技的信令分析在工控中可用来预警工业设备故障,提高安全性。②可增强数据质量、加深数据挖掘,从而提高公司工业交换机产品的数据采集能力,打开相关产品线。

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