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华灿光电后市分析 华灿光电的后期走势预测分析

时间:2018-03-07 来源:走势预测 点击:

    根据华灿光电此前发布的2017年三季报显示,公司前三季度营业收入为18.7亿元,同比增长75%;净利润为3.7亿元,同比增长164%,位于此前预告的区间偏上限。     前三季度毛利率和净利率分别为33.8%和19.9%,毛利率与半年度基本持平,净利率上升1.7个百分点。     新厂投产保证第四季度业绩     由于义乌新厂在今年6月底顺利竣工,7月开始投产,折旧摊销影响了毛利率,若不考虑义乌厂影响,毛利率也将上升明显,经营持续向好。不过第三季度公司产能得到释放,目前LED芯片产能为130万片/月,2017年底有望达到160万片/月,有望带动第四季度公司业绩快速增长。     此外,公司近日公告将在张家港投资,形成年产900万片LED外延片,公司将奠定行业内的第一梯队地位,并受益LED芯片竞争格局改善。     下游客户改善显著,海外订单转移趋势显著     LED芯片行业之前产能下降引发本轮行业景气,产能经历结构性优化,在低端产能淘汰后,供需缺口仍然存在,国内厂商扩产的新增产能将通过海外订单转移至国内进行消化。     此外,由于华灿光电近年来管理效率、产品质量、产能规模均有大幅提升,客户结构在近两年也有了显著改善,以海外大客户和国内上市公司为主,下游稳定。     从公司估值来看,根据与几家同业公司比较,LED芯片行业的平均市盈率为34.27。     截至11月20日收盘,华灿光电股价为20.86元。市盈率为34.5,已经接近这一水平。而在这之前,华灿光电股价接近24元,估值过高。     另外,华灿光电也面临几个风险:     LED行业竞争加剧,对公司的产能扩张、产品价格和毛利率都有不利影响,公司开拓的小间距LED业务仍属于较新的领域,存在市场增速低于预期的风险。     蓝宝石衬底业务在业绩承诺期后能否保持稳定增长存在一定的不确定性。     认为,美新半导体的收购是否能完成存在一定的不确定性。推荐访问:华灿光电后市分析

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