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期货交易员招聘 一位期货交易员的警告:“一些令人不安的事情发生了”

时间:2018-01-06 16:47:16 来源:期货知识 点击:

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前两天,一位期货交易员撰写了叫做“无法理性解释的事情发生了”的短文,我们随后发布了这篇文章。两天后的昨晚,我们又收到了来自另一个期货交易员的警示性邮件,邮件内容可能适合于所有的期货交易员,也可能与目前Nymex和Globex交易平台上新增的“价格带(price banding)”不相吻合。以下是他在邮件中的原话:
你好,我是一名期货短线交易者,每天都浏览你们的网站。今天早晨一些令人感到不安的事情发生了。我在Nymex的交易平台上买入一份附带限价止损获利的铜合约,但是我的限价止损要求被交易平台拒绝了。起初,我认为交易订单进入挂起模式,就忽略了它。当大盘行情上涨时,我也开始上调止损价格,然后交易平台接受了我的指令,我的获利要求达到了。随后,我又短线做空一个标普期货(ES),这时候大盘又拒绝了我的限价止损设定。

好在大盘指数下行,让我有时间去了解围绕这个止损指令发生了什么。我在大盘基准指数附近对这项止损价格上调了四个点,调整后的交易被接受了,当我反向调整操作时,止损交易被拒绝了。

我给自己所有的交易都附加了永久性限价止损设定,它们最初都被设置在距离交易基准价价格同一百分比的位置。今天我没有做任何调整。这些交易一切正常。显然,Nymex和Globex交易平台已经对标普期货引入叫做“价格带”的新东西,现在这个“价格带”对限价止损的范围仅为6点。

我相信不仅对我,对所有的交易员而言,这一范围有些太小了。

价格带明显也是动态变化的,如果价格出现变化,交易平台接受的止损指令就会无效,反向操作也可能被限制。这会对期货市场产生重大影响,个中缘由我觉得不言而喻。

不仅是我们,肯定对于所有那些操盘手们,当他们看到市场(或任何)出现突然性的上涨或者下跌,然后立即出现止损价格阈值触发的局面,而他们原有的交易被迫退出市场。就算市场迅速回到原始状态,但是先前混乱局面造成的市场情绪,将会使很多交易员面对电脑上的损失数字,发出无奈的尖叫。因为这些损失是毫无意义的错误造成的结果。

一些来自我们的警告:无论是附带止损要求的期货还是普通证券,所有的数据最终都是内部或者交易所卖给高频交易商。高频交易商付出大量资金去发现一个关键的“精确点”。无论上涨或下跌,这个“精确点”会产生极度的痛苦并且迫使市场出现最大的波动。对于长线投资者来说,以上不是一个重要问题。短线投资者则要意识到这种趋势是暴力算法产生的盘中飙升结果,会导致盘中很多交易被迫停止。在期货市场,暴力算法最偏爱的莫过于市场订单,自此以后,可以将限制订单转换为市场订单。通过这些转换交易能够加速一种趋势,那就是允许让高频交易商赚的盆满钵满。

这也是为什么越来越多的交易转向暗池(这里高频交易商也操控着交易),也是过去几年支撑活跃市场的流动性出现坍塌的原因。由于高频交易商的定向性选择,将会及时提升“巨型”订单——大多数订单都有看涨的意味偏见——这回引起市场出现暴力性的“停止”。任何时候,这都是关键层面上一个至关重要的停止命令。 .凤.凰.国.际.i.M.a.r.k.e.t.s



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