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债转股是什么意思

时间:2018-11-05 来源:股市问答 点击:

  债转股,意思是将银行与企业间的债权关系,转变为股权关系。也就是说,原来你的公司欠银行的钱,既然还不起银行也不要了,干脆以这些银行借给公司的钱入公司的股份,成为公司的股东。以下是选理理财网www.xuanliwang.com小编分享的债转股是什么意思,希望能帮助到大家!

  债转股是什么意思

  债转股是什么意思?amc概念是什么意思?

  10月11日,债转股概念股上演涨停潮,中钢国际、长航凤凰均封死涨停;AMC概念股海德股份涨停。另外,泰达股份、中钢天源、陕国投A、浙江东方、中航资本、爱建集团、香溢融通、安信信托等盘中均有直线拉升。消息上,国务院发文支持企业降杠杆,市场化债转股将铺开。

  国务院出台债转股意见

  10月10日,国务院发布市场化银行债权转股权的指导意见,意见指出,优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资。

  该《意见》是今年3月国务院首次明确提出通过市场化债转股方式降低企业杠杆率后落地的重要指导文件,标志着我国债转股17年后正式重启。今年以来企业债务违约风险事件数量激增,文件的推出也有助于适时解决企业和银行之间关于债转股的争端。

  具体实施方式包括:1、转股对象:面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股,禁止将“僵尸企业”列为债转股对象。2、债权范围:由债权人、企业和实施机构自主协商确定,以银行对企业发放贷款形成的债权为主,适当考虑其他类型债权。3、实施机构:银行不得直接将债权转为股权,银行将债权转为股权,应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。4、转股价格:允许参考股票二级市场交易价格确定国有上市公司转股价格,允许参考竞争性市场报价或其他公允价格确定国有非上市公司转股价格。5、资金来源:鼓励实施机构依法依规面向社会投资者募集资金,政府不承担损失的兜底责任

  什么是债转股

  所谓债转股,是指国家组建金融资产管理公司,收购银行的不良资产,把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系,债权转为股权后,原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东,依法行使股东权利,参与公司重大事务决策,但不参与企业的正常生产经营活动,在企业经济状况好转以后,通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

  债转股的操作方式

  实施好债转股,需要打通债务融资与股权投资之间的通道。我国企业债务率较高,一个重要原因是我国储蓄率高达50%,在股权融资不发达的情况下,大量储蓄通过银行系统转变为贷款和企业债券,导致企业对债务融资依赖较大,债务率自然容易比别的国家要高一些。要从源头上降低债务率,就需要完善储蓄转化为股权投资的长效机制,促进社会资本形成。在国际上,银行在储蓄转化投资的过程中扮演着重要角色。例如,欧洲银行与保险公司等中长期机构投资者开展了包括资本在内的多种合作,将储蓄转化为中长期保险类资金来进行股权投资。目前银行在我国储蓄转化中居于绝对主导的地位,网点遍布全国,渠道能力很强,储蓄资金充裕,因此要实施市场化的债转股,必须动员起银行的力量。

  在具体操作上,可考虑通过银行设立基金公司、发行互助基金、收购保险公司等混业经营方式,使部分居民储蓄存款转化为对股权基金的投资。这就需要发展银行的综合经营,并相应改革金融监管体制。综合经营是国际金融业重要的经营模式。2008年国际金融危机后,国际上并没有否定综合经营,只是进一步明确和强化了监管规则和标准,填补了监管漏洞,并在组织架构上进行了有效隔离。目前,全球前20大银行集团、前20大保险公司均拥有多元化的业务结构和经营模式。今后,应鼓励具备条件的银行发展综合经营,允许银行设立专门的资产管理子公司或收购保险公司,通过PE、VC、保险、共同基金等各种形式,动员储蓄资金转化为企业的股权投资,引入创新思维来开展债转股。

  债转股政策利于A股走强

  机构分析称,债转股政策的推出,将不仅有助于缓解市场对银行坏账、对周期行业债务危机的担忧,对A股构成宏观层面的利好,更具主题投资价值。

  利于过剩产业龙头债

  债转股对企业的影响总体利好,一方面可以优化其资产负债结构,另一方面则可以降低其融资成本。债转股总体利好于信用债,但可能也会加剧信用分化,推荐持有更安全的过剩产业龙头债。

  利于企业去杠杆

  债转股的企业降低了债务规模,降低了资产负债率,节约了资金成本,利好企业去杠杆。

  债转股促进并购重组

  由于债转股更多去支持一些龙头企业,会导致一些地方小企业的僵尸产能被迫退出,债转股可能促使产业加速集中、并购重组。

  债转股投资机会

  债转股政策的推出,将不仅有助于缓解市场对银行坏账、对周期行业债务危机的担忧,对A股构成宏观层面的利好,更具主题投资价值。

  AMC概念

  此前重庆市发布意见,鼓励金融资产管理公司(AMC)对银行不良资产打包处置。可以预期,未来政策将进一步鼓励银行加快不良资产处置,而AMC在化解不良资产中的作用将逐步提升。作为有经验的运作主体,不排除AMC参与债转股的可能。

  AMC概念股包括:天津普林、海德股份、陕国投A、东兴证券、泰达股份、浙江东方、安信信托、鲁信创投、风范股份、重庆水务、闽东电力、长航凤凰、中钢国际、中科金财、信达地产、世联行、杭齿前进、秦川机床

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