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美联储利率 美联储承认了:预测未来利率的最准确方法已被“识破”

时间:2018-04-16 来源:银行利率 点击:

  据Business Insider报道,美国旧金山联储的分析团队本周早些时候发现,一家创业公司发现了预测美联储利率路径的最精准方式,他们通过分析联储官员们在FOMC会议前的讲话,竟能提前得出完美的美联储利率点阵图。


  报道称,经济学家Fernanda Nechio和研究员Rebecca Regan在审查美联储在金融危机后的沟通策略过程中,分析了来自文本分析专家Prattle的数据。他们发现,Prattle竟能提前准确预测美联储的“点阵图”。


  自2012年以来,美联储每隔一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议都会公布一份经济预测摘要(SEP),当中就包括美联储官员们对于未来不同时间点的利率预测总结,即点阵图。


  Prattle的发现显示,美联储在SEP公布前的沟通方式可以暗示其对于利率的平均预测。这个发现意义重大,因为平均利率预测是一个重要数据,被视为美联储对未来利率路径看法的向导。下图展示了提前2-3年公布的中期政策利率预测,公布时间是2013年9月和2014年6月:


  Prattle利用一种机器学习算法来给美联储的每一次沟通打分,如果分数为正代表鹰派,如果为负代表鸽派。下图显示了Prattle给2013年9月/12月以及2014年3月/6月FOMC会议召开前数周内,与会官员们的讲话所打出的分数(美联储官员在FOMC决议前一周不能公开讲话):


  结果表明,图1和图2极为相似。


  旧金山联储还分析了平均利率预测和平均鹰鸽派分数。这个平均分数尤其重要,因为美联储官员们已表示,这是对政策利率路径的最准确预测。而Prattle的分数再次被证明非常准确,旧金山联储研究团队在公布的信中写道:


  “数据表明,平均鹰鸽派分数和平均中期SEP利率预测之间存在可靠的正相关关系。这种关系表明,平均而言,会议前的讲话越鹰派,中期政策利率的预测水平就越高。”


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