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网信理财官网 网信理财测评:先锋系“代言人",为了合规有点拼

时间:2018-03-07 来源:理财知识 点击:

  网信集团是先锋集团旗下提供互联网服务的业务集团,分为第三方支付、网络借贷、众筹、财富管理、传媒、移动通信、生活服务七大板块。

  先锋金融在互联网金融领域的布局,主要依靠两家公司:一个是网信集团,另外一个是中国信贷(08207),网信理财,是网信集团目前最知名的一块业务。2015年6月,网信金融集团宣布入股国内最大的互联网票据平台金银猫,但没有披露持股比例。

  此外,先锋集团在互金领域的公司还有众筹网、金融工场、第一房贷、艺金融、e收贷、原始会、点财网、木兰贷、第一车贷、先锋支付等。

  先锋投资是先锋集团旗下的产业基金管理公司,专注于生活方式领域投资。目前主要涉足商务租车、度假不动产、通用航空等高端消费行业。旗下拥有北京长城商务汽车租赁有限公司、AA用车、北京国都航空有限公司和汉华公务机航空有限公司等。

  公务机只是冰山一角,他们布局奢侈品早已形成完整的产业链,包括顶级会所、珠宝、葡萄酒、私人飞机、游艇(有些由别人代持),他们有世界最昂贵的香槟和最顶级的珠宝。顺便提下,12年伦敦奥运会发放的金牌,就是由他们提供。只是这些不被外界所知罢了。

  中国融资租赁有限公司:融资租赁牌照

  联合创业担保:融资担保牌照

  海口联合农商银行:银行牌照,绝对控股

  中锋商业保理:保理牌照

  弘达资本管理有限公司等:私募股权投资牌照

  宜投基金销售:基金销售牌照

  先锋支付:第三方支付牌照

  联合货币:贷币特许兑换牌照

  东方信贷等:信贷牌照

  联合财富:财富管理牌照

  先锋集团掌门人张振新已经建立了一个庞大帝国,获得了除证券、保险、信托之外的一切金融牌照,包括融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理等等,用13年时间形成了一支资本派系。

  通过梳理张振新先锋系的资产管理模式可以发现,先锋系在融资方面与德隆系非常相似,都可以借助内部担保和质押等形式实现筹资,形成体内循环。

  先锋系近两年飞速扩张,慢慢被外界熟知,外界对其幕后支持者的实力相当好奇。可是先锋系还是太过神秘,旗下公司众多,有民营企业、外资企业,也有参股国企,可以看成是国内很多金融有关的板块组成的一个大家庭。而几个核心企业的注册地均在海外,据启信宝查询,而张振新担任股东或高管的核心企业至少有7家,此外,张利群和刘平在先锋系中的角色十分重要,多担当股东和法定代表人角色。选理理财君简单做了一下整理。

  部分核心企业如下:

  三、管理团队

  网信理财核心团队有6位,豪华背景,可以忽略不看。

  1. 李焕香·董事长

  至今从事中小企业金融服务十三年;曾担任先锋产业金融集团 CEO,联合创业担保集团副总裁,天津联合创业担保集团总裁;目前在读清华大学五道口金融学院EMBA。

  2. 盛佳·网信集团首席执行官

  曾担任google中国的产品经理;云壤(北京)信息技术有限公司创办人之一;拥有清华大学五道口金融学院EMBA学位,加拿大多伦多大学计算机硕士学位和清华大学计算机科学与技术系学士学位。

  3. 陈志雄·首席执行官

  至今从事金融业20余年;曾任职新加坡金融管理局-特种风险监督署副处长;先后在渤海银行总行中小企业部与贸易金融部担任总经理;曾在新加坡淡马锡控股公司与渣打银行任职。

  4. 张相洲·首席风控官

  先锋金融集团和联合担保的首席风控官,至今从事中小微企业信用风险管理十三年。东北财经大学会计学博士学位。

  5. 周欣·首席技术官

  负责互联网产品设计和技术开发。?毕业于浙江大学竺可桢学院,计算机科学与技术专业,硕士学位,李开复先生的关门弟子。Google中国最早期初创核心成员,担任技术经理。后就职于人人网,担任技术总监以及技术委员会主席,也是2013 QCon全球软件开发大会的联席主席。拥有近20个美国、中国台湾、中国大陆的专利。

  6. 徐剑刚·首席财务官

  16年财务管理工作经验;先后任职于京东集团网银在线、爱可信(中国)、  Saon Group(中国)等著名企业;拥有华中科技大学工商管理专业硕士学位。

  选理理财君注意到,最近行业内发生了两起并购事件,多赢金融收购骑士贷,中国信贷(HK:08207)8亿间接收购掌众金融,行业重组并购的大幕已经拉开,中国互联网金融已经进入“下半场”。本期选理理财君测评的平台网信理财是网信集团旗下平台,与中国信贷同属于先锋集团旗下成员企业,先锋集团掌门人张振新已经建立了一个庞大帝国,获得了除证券、保险、信托之外的一切金融牌照,包括融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理等等。

  先锋系的故事很宏伟,本期测评仅选取与网信理财相关的企业成员进行展开,测评将从平台合规性、股东背景、管理团队、平台风险控制、信息披露、运营能力和预期年化收益率、用户体验七大角度对网信理财进行测评。

  一、平台合规性

  银行存管:与海口联合农商签订建立合作,目前系统正在技术对接中;

  ICP许可证:有,京ICP证130046号;

  标的金额:部分不合规;

  信息披露:相对合规;

  活期产品:无;

  自融风险:暂未发现。

  二、股东背景

  网信理财上线于2013年7月,隶属于网信集团旗下,运营主体为北京东方联合投资管理有限公司,网信集团为中国互联网金融协会常任理事单位,网信理财是中国互联网金融协会会员单位。

  网信理财注册资本15000万元,股东为实际控制人张振新和网信理财董事长李焕香,分别占股99%、1%。网信集团实缴注册资本25000万元,股东为大连先锋微融投资咨询有限公司和盛佳。大连先锋微融投资咨询由限公司股东为外商企业先锋联合大众投资(香港)有限公司100%占股。

  网信理财上线至今,分别获得3轮融资:

  1. 2014年10月,网信理财完成A轮融资,知名投资者包括信中利资本集团董事长汪潮涌、汇源集团创始人朱新礼、中泽嘉盟投资基金董事长吴鹰、昆吾九鼎投资管理有限公司总裁黄晓捷、君同资本创始人、原磐石基金全球合伙人黄永忠、香港知名投资人丁鹏云、收购美国福布斯的任德章、朗瑞资本创始合伙人兼首席策略师唐志刚等。知名互联网投资银行华兴资本被聘为财务顾问,并引入建银国际作为策略性股东。

  2. 2015年7月,网信理财完成4100万美元B轮融资,投资者包括三山资本、中信资本、信中利等,华兴资本担任此次融资的独家财务顾问。

  3. 2016年9月,网信理财完成7000万美元C轮融资,建银国际、三山资本、中信资本等十几家机构。据了解,本轮融资后,网信理财估值为20亿美元。

  先锋联合大众投资(香港)有限公司是一家离岸公司,通过VIE架构控制在国内的业务,尚不明确各股东的投资比例。不过,先锋系掌门人张振新的控制地位毋庸置疑。网信理财引入的外部投资者个个都值得花费一番笔墨,不过选理理财君倒是对先锋系掌门人张振新更感兴趣。

  张振新出生于1971年,毕业于东北财经大学,江湖传闻著名经济学家夏博导的得意门生,曾任申银万国证券股份有限公司大连营业部总经理。张振新起家于担保,发家于租赁。2003年张振新在大连设立了大连第一家担保公司—联合创业担保集团。

  此后2009年,张振新通过先锋金融收购了成立于1986年的中国融资租赁有限公司(是我国首批设立的从事租赁业务的专业公司),并在2011和2012年两年设立盈华融资租赁、开元融资租赁、汇京融资租赁、海南国际旅游产业融资租赁股份有限公司等4家融资租赁公司。

  网站显示,先锋金融UCF集团主要业务布局为三大板块,主要通过弘达资本(金融服务)、网信集团(互联网服务)和先锋投资(产业基金)三个子集团来开展业务。在A股、港股和新三板均有上市公司。

  弘达资本是先锋集团旗下专注于金融领域股权投资的专业机构,资本运作围绕弘达金融控股(01822.HK)展开,投资领域包括银行、证券、保险、租赁、担保、保理、小贷公司等,是集团实力最为雄厚的一个版块。投资退出的案例包括:海通证券、长江证券、光大银行等。目前,参股机构包括青岛银行、中泰证券、联合农商银行、网信证券、中国融资租赁公司等。

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      四、平台风险控制

      1. 业务类型

      网信理财投资项目分为专享、P2P、基金理财,移动端还包括基金和证券,基金除了常规基金外,还包括QDII型基金。据官网数据显示,目前平台交易总额超过1400亿元,仅次于陆金所和红岭创投,是目前行业中累计成交量突破千亿的三家平台之一。

      据平台原理介绍,网信理财 “1+N”产业金融模式,即与大型产业集团或上市公司旗下的金融机构合作,根据影响力和实力很强的1家核心企业的信用支撑,来完成对产业链上N个中小微企业的融资支持。

      平台所有项目由合作机构或集体旗下企业提供,项目资产包含房产抵押贷、企业经营贷、消费贷等,尽管专享项目标的金额均未超过100万,但根据借款人信息可判断涉嫌金额拆标,部分项目相对不合规。

      基金理财项目为契约型基金,起投金额就达100万,项目实行预约制,普通投资人无法了解相关信息。不过选理理财君纳闷的是,契约型基金为何还能保证12月历史预期年化收益11.5%?通过向客服了解到,平台官网的基金理财列表中的相关基金项目已经结束,暂时无法投资。

      至于平台销售基金是否涉嫌违规,由于网信理财背靠先锋金融集团,而先锋金融集团已经获得了基金销售牌照,所以并不违规。对于违规的证券及契约型基金产品,平台已经不再发行。

      2. 项目安全

      平台项目安全由合作机构提供担保,分为三重风控措施:

      (1)融资方为国内大型企业集团的上游企业、下游企业或其他优质合作方;

      (2)由融资性担保公司、国内大型企业集团或有担保能力的个人为融资方履行款项支付义务提供担保。若融资方出现违约,担保方将在应还款日之后的7个工作日内,向投资人偿付应付款项;

      (3)由贷后管理人员定期联系融资方,提供贷后管理,严控风险。

      专享项目保障方主要包括天津联合创业投资担保有限公司、联合创业担保集团、深圳市中科创融资担保有限公司等,消费贷保障方主要包括首山金融信息服务(上海)有限公司等机构。合作机构担保实力较为雄厚,不过在合规性方面涉嫌关联担保,天津联合创业投资担保有限公司、联合创业担保集团均为先锋系旗下企业,而且较为明显的是消费贷“首信一号”,借款方为首山资产管理(上海)有限公司,担保方为首山金融信息服务(上海)有限公司,两公司的法定代表人均为梁晓伟。

      不过由于网信理财强大的背景,项目整体安全性较高,大平台往往任性,小平台敢这样玩,不死也得脱层皮。而对于关联担保,选理理财君也提醒投资人一句,需要辩证对待。不少背景强大的平台都涉嫌关联担保,比如陆金所、海航旗下的聚宝匯等等。关联担保往往不是致命问题,问题的核心往往在于业务的真实性和资产端质量,许多平台的倒闭并不是因为关联担保而造成的。

      3. 资金安全

      网信理财与海口联合农村商业银行建立合作,由银行为网信理财客户资金提供存管服务,包括专用账户开立、相关资金清算和业务咨询等,而海口联合农村商业银行是先锋系旗下成员,可谓近水楼台先得月。不过选理理财君在注册绑卡时,并没有要求开通银行存管账户,银行存管感觉并不明显。不知道网信理财是如何界定银行存管的?据客服回复,目前双方系统正在技术对接中,所以并未实现严格意义上的银行资金存管。

      4. 借款集中度

      据平台运营数据显示,截至2016年11月14日,网信理财交易总额达142,469,441,095.48元,融资人总数16440人,人均借款金额达8666024.40元,人均借款金额过大,间接说明借款集中度相对较高。

      五、信息披露

      1. 平台运营信息

      网信理财信息披露既有亮点,也存在不足。亮点在于企业信息的披露,包含企业基本信息,组织架构,实际控股人与持股5%以上的股东名单、董监高人员名单。

      运营信息披露了交易总额、投资人总数、待偿金额等数据,不过没有披露关键的借款人集中度、逾期坏账率等反映平台风险程度的数据。此外,网信理财也没有定期发布运营数据报告。

      根据中国互联网金融协会的最新信息披露要求,作为协会成员的网信理财,在运营信息披露上还存在不足。

      2. 借款人信息披露

      同样,网信理财对于借款人的信息披露较为透明。对于借款金额相对较大的专享项目,均进行了风险提示。而且,还披露了借款企业名称及相关企业信息,资产推荐方与保障方信息披露较为全面,实力相对较强。

      六、运营能力和预期年化收益率

      1. 运营能力

      网信理财披露的运营信息较少,也未定期发布运营数据报告,超千亿的累计成交量是否包含了基金销售也不得而知,客服也未给予准确回复(平台运营人员回访表示成交量不包含基金销售)。据平台信息披露数据显示,截至2016年11月14日,网信理财交易总额142,469,441,095.48元,投资人总数3,133,898人,待偿金额22,607,391,788.91元。

      据第三方数据显示,截至2016年11月18日,网信理财最近一个月借款笔数5176笔,成交额287325.64万元,可推算出人均借款金额约为55.51万元,不过未披露借款人数及投资人数数据。

      从成交量数据来看,网信理财运营能力较强,不过信息披露有限,前十大借款人集中度以及逾期坏账率作为两项关键的风险参考指标,投资人难以知情。

      2. 预期年化收益率

      网信理财投资项目包括专享项目和P2P项目,预期年化收益相对较低,专享项目:30天预期年化收益6.20%、3个月8.20%、6个月9.20%、9个月9.50%、12个月9.80%、18个月10.30%,绝大部分项目按月付息到期还本;P2P项目:12个月11.80%,等额本息固定日还款;24个月13.50%,按月等额本息还款;36个月14.50%,按月等额本息还款。

      在向平台客服咨询时,客服透露,可以通过获得邀请码额外获得0.5%加息。

      七、用户体验

      1. 资金流动性

      平台不支持债权转让和自动投标,标的量较为充足,专享项目包含多种期限,投资较为灵活,P2P项目投资期限均在1年以上。整体流动性相对较差,投资者需根据自身需求选择。

      2. 平台费用

      网信理财暂不对投资人收取任何费用,包括提现费用和利息管理费。

      3. 提现到账时间

      T+1到账制度:如银行卡信息无误,工作日(周六/周日/法定节假日均除外)申请的提现,当日审核通过的,预计于下一工作日到账,否则将于下一工作日审核并预计于再下一工作日到账,实际到账时间依据账户托管方及提现银行而有所差异。

      4. 其他体验

      网信理财PC端及移动端页面给选理理财君的感觉比较简洁和舒服,而且登录移动端时会进行相关功能的位置提示,用户体验较好。

      不过选理理财君提醒投资者的一点是,平台电脑端和APP端没有在线客服,仅有客服热线电话,投资者需要关注微信公众号“网信理财”才可进行在线客服咨询,而目前微信在线咨询功能暂时已经停止,昨日选理理财君还是通过后台留言与平台客服进行交流的,客服的服务态度十分周到,也十分重视用户提及的问题,选理理财君提及的运营数据披露问题,客服还要求具体包含哪些运营数据,还有提及的成交量是否包含了基金销售,也表示后续会有相关运营人员进行回复。

      相比PC端,网信理财APP拥有更丰富的功能,包含基金购买,网信证券开户、AA租车、货币兑换等功能。

      网信理财测评总结:跟陆金所一样,已经估值20亿美元的网信理财作为先锋系“代言人”,已经不仅是一家纯粹的P2P平台,其还包括了先锋集团旗下多项业务,如证券开户、AA租车、货币兑换等。选理理财君心中背景比较强悍的P2P平台还包括背靠海航的聚宝匯、玖富、信而富、宜人贷、金信网、背靠恒昌集团的恒易融等,而陆金所、网信理财、宜人贷稳居前三。

      在合规的路上,网信理财已下线了基金和证券产品,加强了信息披露,而且平台信息披露较为透明,根据互金协会最新发布的文件要求,网信理财也挑不出多少毛病。

      2016年即将告末,根据以往经验,临近过年时节,不少平台的标的量大为减少,聪明的投资人应该选择中长期标,既能锁定长期预期年化收益,也能避免因过年时节因平台发标量少而盲目投资的问题。如果注重安全性,网信理财是一个不错的选择。

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